Tokenization Study

Experten von FinPlanet, Cashlink und Porsche Consulting haben in einer umfassenden Studie analysiert, welche Kosteneinsparungen durch den Einsatz von DLT im Kapitalmarkt möglich sind. Dazu wurden die Kosten einer konventionell emittierten Inhaberschuldverschreibung mit einem Krypto-Wertpapier im Sinne des eWpG entlang der gesamten Wertschöpfungskette einer Kapitalmarkttransaktion verglichen.

Die Studie zeigt, dass der Einsatz von Distributed Ledger Technology (DLT) am Kapitalmarkt erhebliche Kosteneinsparungen ermöglicht.

Die Autoren der Studie wählten einen unabhängigen „Bottom-up“-Ansatz, um aus den Prozessen einer Kapitalmarkttransaktion Rückschlüsse auf die Kostenpositionen ziehen zu können. Zur Bewertung der Kosten wurden Kapitalmarktexperten und Marktteilnehmer befragt sowie Preis- und Leistungsbeschreibungen analysiert. Die Studie kommt zu dem Ergebnis, dass eine DLT-basierte Kapitalmarktinfrastruktur bis zum Jahr 2028 in den Middle- und Backoffice-Prozessen ein Kosteneinsparungspotenzial von bis zu 85% gegenüber der bestehenden Kapitalmarktinfrastruktur realisieren kann. Bereits heute besteht je nach zugrundeliegenden Annahmen ein Kosteneinsparungspotenzial von bis zu 22%.

Die Studie zeigt auch, dass das Einsparpotenzial vor allem in den Middle- und Back-Office-Prozessen liegt. Insbesondere in den Prozessen Corporate Actions & Asset Servicing sowie Clearing & Settlement.

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